| |
Лизинговые операции - это операции, в которой одна сторона (лизингодатель) передает другой стороне (лизингополучателю) на определенный срок и за установленную плату в пользование имущество, которое принадлежит лизингодателю.
Лизинг - это капиталоемкий бизнес, требующий значительных финансовых вложений, а компания, в которой правильно организовано финансирование лизинговых сделок имеет преимущества на данном рынке.
Грамотное построение источников финансирования бизнеса позволяет лизинговой компании наращивать рост лизингового портфеля, наращивать капитал компании, управлять рентабельностью и рисками.
Выбор источника финансирования зависит во многом от специализации и размера лизинговой компании. Если говорить о самих источниках финансирования, я бы разделила их на два вида: собственные и привлеченные.
Одним из видов собственного финансирования являются взносы учредителей в уставной капитал. Когда речь идет о создании лизинговой компании, то на начальном этапе сумма взносов учредителей в уставной капитал определяется законодательно установленным размером и суммой начальных расходов компании, или же исходя из возможностей самих учредителей. Когда лизинговая компания начинает развиваться, то дополнительные средства у компании могут возникнуть за счет дополнительных вложений в уставной капитал самими собственниками или же за счет привлечения новых собственников и перераспределение долей учредителей.
Второй источник собственного финансирования - это финансирование за счет прибыли полученной лизинговой компанией.
Согласно украинскому законодательству, учредители по итогам года могут распределить полученную прибыль: на выплату дивидендов, пополнение резервного фонда, оборотных средств или же уставного капитала. В любом случае выбор всегда за собственниками лизинговой компании.
Пополнение оборотных средств можно также увеличить за счет увеличения объема лизинговых сделок. В данном случае речь идет не об освоении новых рынков, а об увеличении продаж за счет максимального охвата потенциальных клиентов внутри уже наработанных сегментов.
Дополнительным собственным источником финансирования для лизинговой компании может стать использование валютных курсов. Например, привлечение лизинговой компанией кредитных средств в долларах, а контракт с лизингополучателем заключается в евро. За счет разного курса валют лизинговая компания получает дополнительный источник финансирования. Но в данном случае существует риск - потери за счет уменьшения курса валют.
Одним из самых простых и распространенных видов привлеченных источников финансирования лизинговых сделок на сегодняшний день является кредит.
Кредит может быть краткосрочным, среднесрочным или долгосрочным. Также банк может открыть лизинговой компании кредитную линию - ограничение банком максимальной суммы кредитных средств, с выдачей их по мере необходимости. Преимущество кредитной линии состоит в том, что лизинговая компания в данном случае может не отвлекать оборотные средства на уплату процентов банку.
Одним из видов привлеченного финансирования для лизинговой компании также может стать предоставление займов не банковскими учреждениями. Но это не всегда выгодно лизинговой компании. Потому что, согласно украинскому налоговому законодательству, не возвращенная финансовая помощь до конца квартала от не плательщика налога на прибыль включается в доход предприятия и облагается на общих основаниях.
При разработке стратегии финансирования лизинговая компания может подумать и о выпуске ценных бумаг. Это могут быть облигации или же, например векселя. Обычно выпуск и продажа облигаций применяется лизинговыми компаниями для привлечения значительных денежных средств и исходя из долгосрочного планирования развития лизинговой компании. Выпуск облигаций должен быть обеспечен активами компании, для того чтобы рынок их принял, как ликвидный товар и покупатель был уверен в получении процентов.
Вексель - это один из альтернативных способов финансирования. Это может быть альтернативой для выпуска облигаций или привлечения кредитных средств. Выпуск облигаций могут позволить себе не все компании. Получение кредита залога не всегда возможно. Вексель - это альтернатива в основном для мелких и средних лизинговых компаний. Вексельное финансирование имеет некоторые преимущества. Вексель является ценной бумагой, которую можно передать другому лицу или выставить на торги. Также вексельный заем всегда обходится лизинговой компании дешевле.
Рассмотренные в данной статье варианты источников финансирования лизинговых сделок - это лишь часть тех вариантов, которые существуют на финансовом рынке Украины. В любом случае лизинговая компания выбирает сама свой источник финансирования исходя из своих стратегических целей и возможностей. В любом случае финансирование собственное или привлеченное расширяет возможности лизинговой компании и ускоряет ее развитие.
Шкурка Лариса, Управляющий партнер Аудиторско-консалтинговой группы «Компас»
|
|
